Что такое ликвидность на бирже и как ее использовать

Всем привет.

В этой статье я расскажу, что такое ликвидность на рынке. Постараюсь сделать это максимально простыми словами.

Ликвидность можно оценить для всего рынка или для отдельно взятых активов.

Я буду говорить о ликвидности на примере криптомонет на криптовалютных биржах. Сейчас мне эта тема очень интересна.

Вообще это довольно простое понятие, но тем не менее очень важное. Очень хорошо помогает понять действия покупателей и продавцов: как они заходят и выходят из позиций.

Трейдеры-новички, как правило, вообще даже не задумывается над этим понятием. Это как раз одна из причин того, что они сливают свои депозиты. Совсем не понимают механики рынка.

Ликвидность простыми словами

Простыми словами ликвидность – это насколько быстро вы можете купить актив, а потом продать его. Если временные затраты устраивают вас, значит для вас актив ликвидный.

Но порой у трейдеров (инвесторов) разные цели:

• Некоторые торгую внутри дня. Им важно купить и продать в течение дня;
• Есть скальперы. Они могут совершать сделки каждые 15, 10, 5 минут или даже чаще.
• А бывают и долгосрочные инвесторы, готовые покупать актив несколько дней, недель и даже месяцев, а потом также его продавать.

Ликвидность может быть высокой и низкой. Её можно оценить только в сравнении. Ведь тот же биткоин для крипторынка является самым ликвидным активом, а если сравнить его с каким-нибудь известным активом фондового рынка, то ситуация в корне изменится. Так же очень многое зависит от вашего бюджета.

На самом деле, если вы не можете купить или продать свой актив, когда вам нужно, то лучше найти другой актив, который подойдет под ваши цели и ваш бюджет. Или, как вариант, можно совершать сделки над одним активом, но на разных парах и разных биржах. Но это требует больше телодвижений.

Ликвидность на простых примерах

Пример №1. Вы хотите торговать монетой Y на 1000 долларов. Суточный объем этой монеты 25 000 долларов.

Вы легко сможете купить и продать ее в течение дня.

Если же вы хотите совершать сделки на всю сумму за небольшие периоды времени, например, 5 мин, то скорей всего у вас возникнут проблемы. У нашей монеты Y средний объем сделок за 5 минут примерно 100 долларов. В книге ордеров скорей всего не окажется достаточного объема лимитных заявок (бидов или асков), чтобы исполнить ваш ордер размером в 1000 долларов. Такими запросами вы будете оказывать очень сильное влияние на цену монеты, и в итоге ваша торговля будет неприбыльной.

Подробнее про влияние спроса и предложения на цену активов на бирже…

Пример №2. Вы хотите закупиться монетой X на 1000 долларов. А ее суточный объем всего 100 долларов.

Понятное дело, что вы не сможете сделать это даже за несколько дней. Если будете переусердствовать, то цена на монету X будет расти, так как из-за вас сильно увеличится спрос на монету.

Но если вы не будете спешить и будете покупать каждый день на 10-30 долларов, то в этом случае ваши покупки могут остаться без внимания, и вам получится закупиться по выгодным ценам, но не очень быстро.

В данной ситуации продавать придется также долго. Если вы разом ударите по стакану, то обрушите цену далеко вниз, так как в стакане не будет достаточного объема лимитов на покупку (бидов). Поэтому продавать надо небольшими порциями постепенно. Вот такие продажи порциями можно наблюдать на рынке довольно часто.

Запомните следующее наблюдение. Большие продажи редко совершаются однократно. Обычно это происходит порциями. После очередной порции скинутого объема продавцы ждут, пока у торгуемого актива снова увеличится ликвидность. Как только появится достаточное количество бидов, продавцы скидывают новую порцию. И так может происходить долго. В такие моменты многие трейдеры ждут разворота графика вверх. Но как только появляются признаки разворота, как только трейдеры начинают вкладываться в лонг-позиции, продавцы давят дальше.

Вот посмотрите на график биткоина сейчас. Отчетливо видно, как после каждого пролива цена движется во флете, иногда немного растет, а потом снова пролив.

Хотя  сейчас очень похоже на разворот. Но никто не знает, сколько битка продавцы еще намерены продать и насколько позитивно настроены покупатели. В общем, время покажет.

Как оценить ликвидность

• Количество и объем лимитных ордеров в стакане;
• Количество и объем сделок за определенный промежуток времени;
• Количество участников;
• Частота сделок.

Оценка ликвидности по стакану

Обратите внимание на объем лимитных заявок и на то, как часто они обновляются. Ниже для примера две книги ордеров. Какая ликвиднее?

А теперь представьте, что записи в книге обновляются. Чем чаще эти записи обновляются, тем больше активных участников торговли. Чем больше активных участников (и не важно, люди это или алгоритмы), тем выше волатильность и ликвидность.

Также очень информативно изменение объема лимитов на покупку и продажу с течением времени. Эта информация очень полезна трейдерам. Она позволяет увидеть пассивный спрос и предложение участников рынка. А от этого можно строить свою стратегию торговли.

Например, после длительного снижения цены мы видим, что лимиты на покупку увеличились в несколько раз, а лимиты на продажу – наоборот уменьшились. Цене прекратила падение и движется в узком диапазоне. Можно сделать предположение, что покупатели не дадут упасть цене ниже, и если начнутся активные покупки, то график устремится вверх.

Оценка ликвидности по ленте сделок

Обратите внимание на частоту сделок. Если скорость совершения сделок повысилась, значит на выбранном активе что-то происходит. И это скорей всего приведет к изменению цены, на котором можно заработать.

Но своими глазами анализировать изменение скорости сделок очень сложно. А если нужно следить не только за одной парой одного актива, тогда совсем беда )))) Решение есть. Уже существуют специальные поисковые алгоритмы, анализирующие скорость сделок сразу всех монет на множестве пар и бирж. Но подробнее об этом как-нибудь потом.

Оценка ликвидности по совершенным сделкам

Информацию по совершённым сделкам можно посмотреть по кластерам. А вы знаете, что такое кластер или кластерный анализ?

Как я пришел к кластерному анализу я рассказывал в отдельной статье.

А кластер – это прямоугольник на кластерном графике, в котором виден объем (скорость, дельта) сделок за определенный промежуток времени и за определенный ценовой диапазон.

На рисунке ниже кластеры это черные прямоугольники, показывающие объем сделок, гистограмма снизу с зелеными и красными столбиками это дельта. Дельта показывает разницу между покупками и продажами.

Определенный промежуток времени – это выбранный таймфрейм. А Ценовой диапазон задается за счет установки шага цены (шага кластеризации).

По кластерам легко оценить ликвидность и высчитать, каким примерно объемом вам будет торговать комфортно.

Ну так вот. Допустим, вы торгуете на таймфрейме 15 минут. Как определить, каким объемом вы можете торговать спокойно, не боясь сильно ударить по стакану.

1. Откройте кластерный график, на котором видны объемы кластеров;
2. Выберите таймфрейм 15 минут;
3. Определите, какие по размеру кластера являются для видимого диапазона стандартными (не большими и не маленькими);
4. Посмотрите объем такого кластера;
5. Это как раз то, что мы искали.

Вот такой вот лайфхак по определению комфортного объема для совершения сделок. Если вы торгуете меньшим депозитом, значит можно пока забыть про эти расчеты.

Если у вас большой депозит и вы хотите совершать более крупные сделки, то придется поискать активы поликвиднее или искать более ликвидные пары и биржи, где торгуется нужный актив.

Применение

Смена тренда

Часто, когда идет медвежий рынок, все активы на бирже медленно и верно скатываются вниз. Но когда же разворот? От какого уровня цены случится разворот, гадать довольно сложно. Да и это будет просто гадание на кофейной гуще.

Но кода мы видим, что на определенном ценовом уровне кластеры увеличиваются в разы в размерах. Когда мы видим, что все рыночные продажи уходят в лимиты покупателей, не роняя цену, мы может сделать вывод, что данный ценовой диапазон стал интересен для покупателей. И возможно именно с этого уровня они и начнут более активные покупки, толкая цену вверх.

Будь осторожен

Допустим, вы торгуете биткоином. По графику изменения объемов торгов вы видите, что объемы торгов за последнее время сильно уменьшились. К чему это приведет?

Рано или поздно придет крупный покупатель или продавец и ударит по стакану. Это приведет к резкому увеличению волатильности. Но вот в какую сторону – это большой вопрос.

Поэтому в такие моменты лучше проявить осторожность и либо воздержаться от торговли, либо подтянуть стопы и желательно быть у монитора, чтобы контролировать ситуацию лично.

Чем лучше торговать?

Например, на крипторынке ликвидность находится в постоянном движении между рынком биткоина и рынком альткоинов. Ее даже можно сравнить с сообщающимися сосудами, между которыми перетекает жидкость в зависимости от каких-то внешних или внутренних условий.
Торговать лучше теми активами, где сейчас высокая ликвидность.

Заключение

Ликвидность очень интересное понятие. Важно понимать, как она работает, как изменяется время от времени.

В этой статье вы узнали, что такое ликвидность на бирже простыми словами. Я рассказал, какие есть критерии для ее оценки, лучше использовать сразу несколько в комплексе. А также я привел несколько примеров, как применить полученные знания.

Всем пока и до скорых встреч!

С уважением, Абдуллин Руслан